주도주의 변화 그리고 삼성전자와 주도주

※ BoA의 투자전략 자료(Michael Harnett)

 과거 주도주가 슈팅 나온 후 어떻게 되었는지 시계열로 나타낸 그래프입니다. 문제는 주도주가 폭락하기 전까지는 우주 슈팅의 기운이 모아져서 고평가라는 말을 아무도 귀 기울이지 않습니다. 시간이 지나고 폭락이 나타나면 그제야 거품이라는 낙인이 찍힙니다.

위 그래프를 보면 과거 일본이 그랬고, IT 주식이 그랬고, BRICS도 그랬습니다. 아직 현재 진행형인 FAANG 주식은 과연 어떻게 될지 궁금합니다. 거품 구간에서는 항상 매도에 민감해야 합니다.

 

 

 우리나라의 경우 삼성전자가 주도를 하거나 또는 새로운 주도주가 나타났습니다. 물론 우리나라 주도주들도 (그래프는 안 나와 있지만) 그 후에 모두 폭락을 하면서 밸류에이션은 모두 제자리를 찾아갔습니다.